道氏理论 (4)

Roman'; mso-bidi-font-family: 宋体; mso-font-kerning: 0pt; mso-ansi-language: ZH-CN">。而

 

那些在实际操作中将这一原则弃之不顾的交易者总归是要后悔的。这就意味着，市场趋势中不是

 

一种指数就可以单独产生有效信号。

 

过去以铁路指数与工业指数相互验证，如果铁路指数涨我们就得到一个趋势转升的明确信号

 

了，然而，就是在这样一个过程中，由于工业指数不会持续单独上扬，或迟或早总会为铁路指数

 

再次阻碍，机会还是存在的，因而对于这一情况我们充其量只能认为主要趋势的方向还未定型。

 

２．“交易量跟随趋势”——人们谈起这一点，总是以一种庄严肃穆的口气，但图上去又那

 

么令人难以理解，其实这一口头表达形式的意思就是主要趋势中价格上涨，那么交易活动也就随

 

之活跃。一轮牛市中，当价格上涨时交易量随之增长。而在一轮熊市中，价格跌落，当其反弹时

 

，交易量也增长。仓小范围讲，这一原则也适合于次等趋势，尤其是一轮熊市中的次等趋势中，

 

当交易行为可能在短暂弹升中显示上升趋势，或在短暂回撤中显示下降趋势。但对于这一原则也

 

存在例外，而且仅根据几天内的交易情况，或者更不用说单一交易时间段都是不够的，只有一段

 

时间内全面相关的交易情况才有助于我们作出有效的判断，进一步而言，在道氏理论中市场趋势

 

的结论性标志着在对价格运动的最终分析中产生的。交易量只是提供一些相关的信息，有助于分

 

析一些令人困惑的市场行情。

 

３．“直线”可以代替次等趋势——道氏理论术语中，一条直线就是两种指数或其中的一种

 

作横向运动，像其在图表上显示出的那样，这一横向运动两到三周，有时甚至数月只久，在这一

 

期间，价格波动幅度大约在５％Ｈ或更低一些。一条直线的形成表明了买卖双方的力量大体平衡

 

，当然，最终，或者一个价格范围内已没有人售出，那些需要购入的买方只得提高出价以吸引卖

 

方，或者那些急于脱手的卖方在一个价格范围内找不到买方，只得降低售价以吸引卖方。因而，

 

价格涨过现存“直线”的上限就是涨势的标志，相反，跌破下限就是跌势标志。总的说来，在这

 

一期间，直线越长，价格波动范围越小，则是最后突破时的重要性也越大。

 

直线经常出现，以至于道氏理论的追随者们认为它们的出现是必须的，它们可能出现在一个

 

重要的底部或顶部，以分别表示出货或建仓阶段，但作为现行主要趋势进程中的间歇，其出现较

 

为频繁。在这种情况下，直线取代了一般的次级波浪。当一指数要经历一个典型的