历次证券交易印花税调整对市场的影响

图解：图为2007年3月16日-8月17日沪综指日K线图。
　　最近一次的证券交易印花税税率调整是由财政部于2007年5月30日凌晨宣布，由1‰调整为3‰，这直接导致了本轮牛市中令投资者刻骨铭心的“5-30”暴跌。
　　5月30日当天，沪指收跌6.5%，随之而来的是市场持续近两个月的大幅震荡，市场开始出现熊市重新来临之论调。以此次印花税调整为界，市场的成交额也较调整前明显萎缩。
　　税率上调令证券印花税税收大增。国家税务总局的数据显示，2007年国内证券交易印花税收入达到2005亿元，比2006年增长10.2倍。

图解：由以上组图可见，除了去年5月30日，中国股市曾6次调整印花税率，随后形成新一轮行情启动点的有两次：1991年10月，印花税率从6‰下调到3‰，当月上证综指大涨20.8%；1999年6月1日，B股印花税率降低为3‰，上证B指一个月内从38点飙升至62.5点。印花税率调整后形成顶部的亦有两次：1997年5月12日，印花税率由3‰提高到5‰，形成大牛市的顶峰；1998年6月12日，印花税率从5‰下调到4‰，上证综指当日涨幅达2.65%，但此后形成阶段性头部。