公布CPI现红色星期一，提高准备金率考验星期二
据国家统计局今日公布数据，4月份，居民消费价格总水平同比上涨8.5%。其中，城市上涨8.1%，农村上涨9.3%；食品价格上涨22.1%，非食品价格上涨1.8%；消费品价格上涨10.6%，服务项目价格上涨1.7%。从月环比看，居民消费价格总水平比3月份微涨0.1%；食品价格下降0.1%，其中鲜菜下降9.2%，鲜蛋下降0.5%.
沪综指开于3548.61点，最高3668.86点，最低3521.88点，收于3626.98点，上涨13.49点，涨幅0.37%，成交额1166.94亿元；深成指今开盘12869.77点，最高13337.51点，最低12640.95点，收于13166.10点，上涨85.73 点，涨幅0.66%，成交额548.84亿元。
盘面：
沪A 上涨:576 平盘:78 下跌:198
沪B 上涨:37 平盘:2 下跌:15
深A 上涨:464 平盘:105 下跌:129
深B 上涨:23 平盘:8 下跌:24
板块个股：
从盘面看，农林、医药和金融指数涨幅居前，地产和采掘指数领跌市场。
前期表现活跃的煤炭板块周一开始回调，国阳新能(51.00,-2.51,-4.69%,吧)、西山煤电(54.96,-2.34,-4.08%,吧)跌幅超过4%，平煤天安(51.10,-1.79,-3.38%,吧)、潞安环能(73.50,-2.44,-3.21%,吧)跌幅超过3%，恒源煤电(43.59,-1.31,-2.92%,吧)、中国神华(48.67,-1.38,-2.76%,吧)、开滦股份(49.56,-1.33,-2.61%,吧)、四川圣达(20.65,-0.55,-2.59%,吧)等跌幅超过2%。
金融股今日表现活跃，国金证券(48.53,4.41,10.00%,吧)一扫前期颓势，强势涨停，太平洋涨幅超过7%，国元证券、北京银行(16.83,0.83,5.19%,吧)涨幅超过5%，浦发银行和海通证券(55.90,2.22,4.14%,吧)涨幅超过4%，东北证券(34.05,1.09,3.31%,吧)、深发展A、宏源证券(27.52,0.67,2.50%,吧)、陕国投A(16.60,0.40,2.47%,吧)、华夏银行(13.10,0.30,2.34%,吧)等涨幅超过2%。三大保险股今日齐齐下跌，中国平安(62.82,-1.26,-1.97%,吧)跌幅近2%，中国太保(26.60,-0.27,-1.00%,吧)跌幅为1%。
地产股再度表现低迷，ST达声尾盘跌停，陆家嘴(18.19,-0.77,-4.06%,吧)跌幅超过4%，保利地产(19.80,-0.71,-3.46%,吧)、亿城股份(8.55,-0.28,-3.17%,吧)、陆家B股(1.565,-0.05,-3.10%,吧)、绿景地产(7.84,-0.25,-3.09%,吧)跌幅超过3%。万科B(18.660,-0.38,-2.00%,吧)跌2%。
要闻解析
(一)4月CPI今日公布 全面通胀可能性加大
涨价因素有所扩大
在国家统计局发布CPI数据之前，商务部和农业部已经提前发布了相应的数据监测情况。由于天气回暖和鼓励增加供给政策效果逐步显现，蔬菜、水果价格明显回落，猪肉价格稳中有降，使得4月份食品价格降幅明显。
农业部的全国农产品（爱股,行情,资讯）批发价格日度指数显示，从4月开始，该指数就一路下滑。到4月末，农产品批发价格月度总指数和“菜篮子”产品批发价格月度指数已经恢复到今年1月份雪灾之前的水平。
“但市场担心，非食品价格可能会成为此后支持CPI上涨的生力军。”兴业银行（爱股,行情,资讯）资金营运中心首席宏观经济学家鲁政委表示。在CPI的组成中，食品占1/3的比重，而服务价格和住房价格也是推升CPI的重要因素。
反通胀已成调控首要目标
面对国际国内的压力，最近一段时间，政府高层多次明确强调了目前防范通胀是政府的首要目标。
4月16日的国务院常务工作会议就着重指出，国内经济运行中最突出的矛盾是价格总水平仍处于高位。而央行行长周小川也在日前明确指出，中国的货币政策更加关心反通货膨胀。
高盛(中国)的经济学家梁红和宋宇认为，鉴于通胀率居高不下、实体经济活动的强劲增长势头，以及商业银行放贷意愿和能力没有减弱，政府会保持紧缩立场以稳定通胀预期。如果实体经济活动或货币信贷增长强于预期，政府可能会推出进一步加息等新的调控措施。
[金融界简评]：CPI数据持续维持高位已经为市场所消化，如果是温和通胀企业可以通过部分提价抵消原料上涨风险，同时保证利润的稳定，但是一旦通胀失控就是另外一个问题了，因此建议关注有产品定价权的企业以及基础原料企业。
(二)日本熊猫基金3000点建仓A股揭秘
A股暴跌后价值已现
在A股本轮暴跌的最深处，国内众多机构纷纷抛售之时，熊猫基金的建仓举动无疑是QFII洞察A股大局的一个缩影，他们敏锐地察觉到市场见底、“暖春”即将到来的前奏。
尽管大盘仍在跌跌不休，但QFII从国际市场的“风吹草动”、中国作为新兴市场的持久魅力，以及A股蓝筹股估值已渐入合理区间的判断，作出在3500点以下逐步进场的举动。
宫里先生表示，北京奥运会召开、上海世博会开幕都将是中国经济的极大推动力，这在日本的历史上已完全得到了印证。另外，中国政府关于稳定经济、促进节能与环保等政策的渐次出台，更加坚定了他们推出指数基金的决心。
QFII经验远超国内机构
对于第一种“核武器”的说法，宫里基本赞同。他说，A股市场的估值体系掌握在在QFII手中，这个说得过去。日本的这些资产管理公司，少说也有60年的历史了，美国的机构也有100多年历史，欧洲的就更悠久了。
“国外大的QFII机构以两百年产业革命中积累的经验，把整个金融历史都看清楚了，QDII业务的开展，也为国内基金、投行打开了一扇看海外市场的窗口，当然学费还是要交的，是一种先行投资。”
[金融界简评]： 眼界决定利润，长远看中国资本市场历史与海外相比相差太多，阳光下没有新鲜的东西，因此多学习海外经验更有利于培养相关经验，站得更高，看得更远。
(三)学者称证监会内部会议已决定出三大利好 短期内出炉
据悉，4月25日，证监会组织众多经济学家召开了内部会议，会议认为必须对目前供求严重失衡的市场进行调控。据此，调控内容主要体现在三个方面——“针对 ‘大小非’解禁出台新的措施，比如国有限售股5年内不得减持；各种形式的再融资都须上报发审委；须视市场好坏控制新股上市节奏。”
该经济学家表示，预计上述三项针对股市“供求关系”进行调控的“利好政策”将在短时间内出台，以确保奥运会前市场的稳定。
[金融界简评]：困扰市场的症结所在确实是大小非解禁带来的股票供求失衡，公司业绩下滑以及海外市场和国家经济的波动风险，如果能够对症下药，尤其是对大小非加以细致的规则约束，市场还是比较有希望的，否则都是空谈，只能用反弹来对待。
(四)周小川：稳定粮价是控制通胀的关键
去年以来CPI涨幅的持续上行，很大一部分来自于以猪肉为代表的食品价格上涨、以石油为代表的能源价格上涨以及各类原材料的上涨，但最具钢性的消费品——粮食，内地的涨幅并不大。
国际粮价自2002年开始上涨，但近年来涨势明显加快。据联合国相关机构统计，仅2007年一年，国际粮价就上涨了42%。世界银行上月发表报告说，截至今年2月底，过去3年国际市场小麦价格上涨了181%，食品价格整体上涨了83%。出席国际货币基金组织和世界银行春季例会的各国财政部长们甚至宣称，全球粮食短缺和食品价格飙升已经成为比次贷危机引发的全球金融和资本市场动荡更为严重的威胁。
相对于国际粮食价格的“高歌猛进”，国内粮价至多只能是“小步慢跑”。根据国家统计局的数据，今年1月份国内粮食价格同比上涨5.7%，2月份上涨6%。这主要是由于中国谷物的进出口量，对于全国的粮食总产量而言份额很小，而国内粮食市场供求总体平衡，没有出现粮食短缺。发改委有关负责人也表示，在国内粮源充裕、严格控制粮食出口的情况下，国际市场粮价上涨对国内市场影响不大。
居安应思危。目前推动国内粮食价格上涨的因素也不小。首先，国际国内粮价的倒挂从长期看必然加大国内粮价的上涨压力，长时间严格控制粮食出口会造成其它相关问题；其次，农资、化肥、人工价格的增加使得粮食生产成本不断上涨，也对控制粮价上涨带来压力；第三，粮食生产盈利太低使得农民不愿种田，土地撂荒开始增多，发展下去会影响粮食总产量。
[金融界简评]：全球通胀情况下基础原料上涨肯定是持续主题，从赢富数据显示，近期部分农业品种有资金减持迹象，建议加以关注。
(五)社保基金在港狂抛工行股票
“530”和去年11月暴跌前，社保基金都成功逃顶！这一次，社保基金又出手了，5月5日减持3606万股工行H股，上次社保基金减持工行H股是在去年10月，此后A股和H股市场均出现暴跌。
与此同时，A股市场的整个银行板块都被机构大举减持，而减持的主力就是社保基金使用的T类账户。
分析人士指出，在机构减持影响下，银行股后市面临调整风险，同时可能拖累整个市场。
[金融界简评]： 这一动向确实值得警惕，毕竟近期银行股的杀跌动能还是非常强烈的，因此建议密切跟踪全国社保在香港的动向，同时对其行为加以监测。
为加强银行体系流动性管理，引导货币信贷合理增长，中国人民银行决定从2008年5月20日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。上调存款类金融机构人民币存款准备金率，相对比预期的加息利空要小。
后市预测：
广发证券：虽说4月CPI高达8.5%，但市场之前已有所预期，过高的经济数据并没有引发市场的恐慌情绪。
华林证券：展望后市，4月CPI公布，相关数据虽仍属高位运行，但终究与各方的预期相近，市场反应较为积极，个股在数据亮相后，表现较为积极，大盘渐走渐暖。但由于宏观调控的压力依然存在，抑制通胀的任务依然艰巨，地产股持续弱势，银行股也表现较为反复，这极大地压制了大盘上行的积极性，反复震荡可能仍是近期市场的运行主基调。操作方面，投资者应该把握节奏，波段操作较为适宜。 (小浪)
