大盘缩量震荡 下周如何操作？

  大盘缩量震荡   下周如何操作？   

      今日两市小幅低开，中石油(17.66,0.19,1.09%,吧)、中石化、中国联通(9.74,0.48,5.18%,吧)等权重股表现强劲，推动沪指一度走高，但是，二三线股下挫，加上港股跌势拖累权重股后继无力，大盘随即冲高回落；午后，受电信重组消息刺激，3G概念股迅速拔高，一度点燃市场做多热情，沪指展开一波反弹并翻红，中石油中石化继续起着定海神针的作用，随后银行板块也开始启动，沪指继续上行，但是多空对3500点一线的争夺仍在继续，沪指整体维持震荡态势。

　　沪综指开于3473.80点，最高3521.39点，最低3435.84点，收于3473.09点，下跌12.54点，跌幅0.36%，成交额761.84亿元；深成指今开盘12334.14点，最高12471.60点，最低12042.86点，收于12216.39点，下跌149.80点，跌幅1.21%，成交额392.65亿元。

　　今日电信重组方案公布，联通将分拆双网，CDMA网络并入电信，保留GSM网络与网通组成新联通集团。上午大幅走强的中国联通下午开始停牌，停牌前报9.73元，涨幅5.08%。港股方面，中国电信、中国网通和中国联通三大中资电信股先后宣布停牌。

　　盘面：

　　沪A 上涨:246 平盘:69 下跌:538

　　沪B 上涨:18 平盘:8 下跌:28

　　深A 上涨:197 平盘:111 下跌:397

　　深B 上涨:14 平盘:10 下跌:31

　　板块个股：

　　整体来看，两市个股呈现跌多涨少，普遍调整的格局，近三十只涨停股中，大多都是3G概念股。板块指数方面，3G、网络信息、数字电视等与电信重组有关系的板块涨幅居前，银行、煤炭石油处于上涨，而钢铁、建材、券商、新能源板块跌幅居前。

　　受消息刺激，3G通信类个股放量飙涨，整体涨幅超过6%，板块个股中全线上扬，大部分个股涨幅超过5%，波导股份(4.58,0.42,10.10%,吧)、亿阳信通(17.12,1.56,10.03%,吧)、东方通信(6.27,0.57,10.00%,吧)、中创信测(14.53,1.32,9.99%,吧)、长江通信(10.16,0.92,9.96%,吧)、高鸿股份(9.44,0.86,10.02%,吧)等近20只个股涨停。

　　金融板块今日走势出现分化，银行板块午后开始发力，绝大部分银行股飘红，北京银行(15.44,0.28,1.85%,吧)、浦发银行(28.26,0.56,2.02%,吧)、建设银行(7.19,0.14,1.99%,吧)涨幅均在2%以上，工商银行(5.99,-0.01,-0.17%,吧)、招商银行(29.80,0.09,0.30%,吧)盘中也一度快速上扬。而券商股则萎靡不振。

　　后市展望：

　　银华投资：预计反复震荡可能仍是近期市场的运行主基调，后市回补前期缺口的可能性在加大，上证指数3300点一带的支撑或将经受考验。投资者在操作上应保持谨慎，控制好仓位，在个股可操作性不强的情况下适当观望一下，等待趋势进一步明朗。

　　联合证券：技术上，上证指数维持区间震荡格局。支撑位在3270-3250点区域附近，阻力位在3670-3690点区域附近。估计后市继续震荡。操作上，适当控制仓位，注意个股波段运作。

渤海投资 秦洪

　　周四A股市场的回落以及上证指数日K线图的不佳趋势抑制了多头的做多激情,故今日上证指数以3473.80点开盘,小幅低开11.83点。随后展开了震荡的走势,整体上呈现出抵抗性下跌的态势,盘中一度因为川渝板块的迅速回落等因素影响,上证指数有所疲软,最低探至3435.84点,跌穿了30日均线。不过,幸运的是,由于午市后通讯运营商重组的信息激起了各路资金对通讯板块的追捧,从而推动着大盘的逞强,上证指数最高摸至 3521.39点。但毕竟市道疲软,跟风资金不足,收盘前上证指数再度走软,收于3473.09点,下跌12.54点或0.36%,成交量略有萎缩至773.68亿元。

　　对于大盘在今日的如此走势,笔者认为有两点可引起注意,一是短线热钱仍有望寻找到新的炒作热点。即在川渝板块调整之后,迅速找到了通讯板块,这有利于多头提升抵抗的激情,从而使得大盘的调整速率有所放缓。二是成交量继续萎缩,尤其是午市后在新生热点崛起的前提下也未能明显大幅放量,看来,新增资金进场的步伐并不快。因此,笔者认为大盘在下周并不乐观,充其量维系弱平衡格局,建议投资者操作予以谨慎。

东海证券 王兴俊

　　在权重股影响下，今日股市出现了沪强深弱的走势，而从近期K线组合来看，上证综指也明显强于深圳成分指数，由此既可以看出权重股在稳定市场的过程中的作用，也能感觉到地产等板块的持续弱势对整个市场形成的影响。由于有利和不利因素都客观存在，近期上证综指继续围绕3500点一线振荡的概率很大，投资者既不要无止境地对热点股票盲目追捧，也不要对暂时利空打击的股票过度杀跌。持仓要着眼长远、着眼中长线潜力，适当回避中长线大小非减持压力较大的股票、谨慎对待基金抱团取暖的强势股。

广州万隆

　　资金流向与热点板块前瞻

　　提要：两市今日的成交金额为1162.3亿元，比前一交易日减少约261.7亿元，资金净流出约30.7亿。今日市场弱市震荡，借中国联通(9.74,0.48,5.18%,吧)停牌重组的消息，资金流入的板块仅有通信、3G、电子设备及中石化、中石油(17.66,0.19,1.09%,吧)等少数品种，而影响指数的大部分权重板块，如银行、钢铁、电力、有色金属、地产、医药等均出现资金流出，同时前期暴炒的“灾后重建概念”也大幅回调，上证指数尾市收盘跌0.36%，收在3473.1点。5月以来资金净流入仍有250亿，但总成交金额不足以上攻，因此近期指数仍以震荡回调为主，同时热点板块转换较快。下星期本栏认为以55日均线3650点为短中期强弱分界点，若突破，后市反弹空间仍将达4000点的前期预计目标，若不突破，市场有回补3281-3540缺口的要求，从上证指数的波浪结构来看，还缺C5浪，理论目标在3000点左右或以下。预计后市的走势在人为的政策和市场运行的自然规律之间取得平衡，因此后市仓位的控制仍应摆在首位。

　　今日资金成交前四名依次是：煤炭石油、化工化纤、新能源、通信。

　　资金净流入较大的板块：通信(+15.6亿)、计算机(+5.6亿)、电子信息(+3.3亿)。

　　资金净流出较大的板块：新能源(-6.2亿)、地产(-6.1亿)、煤炭石油(-4.1亿)。

　　后市中期热点板块是：煤炭石油(新能源)。

　　短期热点板块是：通信、灾后重建。

　　通信： 中国联通停牌重组的消息导致该板块今日有约15.6亿资金净流入,这将是一个短期的机会，也要控制好仓位及买卖点。今日净流入较大的个股有：亿阳信通(17.12,1.56,10.03%,吧)、中兴通讯(68.90,3.35,5.11%,吧)、高鸿股份(9.44,0.86,10.02%,吧)、亨通光电(16.97,1.54,9.98%,吧)、东方通信(6.27,0.57,10.00%,吧)、烽火通信(13.77,1.25,9.98%,吧)、武汉凡谷(22.99,2.09,10.00%,吧)、南京熊猫(10.26,0.93,9.97%,吧)、国脉科技、波导股份(4.58,0.42,10.10%,吧)、华夏建通、中卫国脉(8.79,0.80,10.01%,吧)、三维通信、TCL 集团、东信和平(11.26,1.02,9.96%,吧)、中创信测(14.53,1.32,9.99%,吧)、上海普天、长江通信(10.16,0.92,9.96%,吧)。

　　新能源：该板块今日有约6.2亿资金净流出，国际油价不断创新高就是该板块中期上涨的理由，但也不要盲目追高，逢低关注为宜。净流入较大的个股有：无。

　　煤炭石油：该板块今日有约4.1亿资金净流出，国际油价不断创新高同样也就是该板块中期上涨的理由，近期的回调出现低买机会。净流入较大的个股有：中国石化(12.81,0.37,2.97%,吧)、西山煤电(59.72,0.72,1.22%,吧)。

　　建材：该板块今日有约4亿资金净流出。近期明确指出“5。12四川特大地震发生后，灾后重建的市场是非常巨大的”，后市可中、短期可关注，但也不要盲目追高，逢低关注为宜。今日净流入较大的个股有：无。

　　工程建筑：该板块今日有约3.8亿资金净流出。近期资金持续流入该板块，同样本栏也明确指出“5。12四川特大地震发生后，可以看到灾后重建的市场是非常巨大的，后市可中、短期关注”，但也要避免过度追高。今日净流入较大的个股有：无。

要闻解析

　　(一)48小时10库调空：中央救灾物资储备大考

　　“帐篷在哪里？”在四川汶川“5-12”地震发生后的第10天，这样的疑惑依然困扰着灾区数十万灾民。

　　在四川九洲体育馆，一位来自北川的灾民告诉本报记者，他们三家共9个人住在一个帐篷里，没有防潮垫，棉絮都湿了。而在体育馆外，还有大批没有分到帐篷的灾民只能住在塑料布下。

　　“目前需要大批帐篷作为受灾群众的临时住所，没有帐篷受灾群众就难以安顿下来，他们的基本生活就难以保障。”在当地帐篷生产企业负责人会议上，胡锦涛希望所有企业都要积极主动承担帐篷生产任务。克服一切困难，充分挖掘潜力，千方百计地增加帐篷产量。

　　[金融界简评]：如同雪灾中受灾最重的铁塔一样，灾区的帐篷是目前最急需的物品之一。近期市场中部分纺织板块开始有所异动，但是真正涉及帐篷生产的几乎没有，更多是概念炒作，建议不要过于追高。

　　(二) 多部委奔赴灾区 100万套过渡房8月10日前到位

　　住房和城乡建设部近日发出通知，要求全力落实国务院抗震救灾总指挥部第11次会议决定，用3个月时间在四川省地震重灾区建造100万套过渡安置房，于今年8月10日前完成，以帮助受灾群众尽快解决临时住房问题。

　　据介绍，在建设要求方面，房屋类型为采用彩钢夹芯板轻体装配房、轻钢龙骨无机类板材装配房两种形式。因地制宜，采用单层双拼或联排组合等布局形式。建设标准为每套20平方米左右，满足基本居住需要；轻钢结构，符合抗震要求；采用保温隔热、防火墙体材料，可回收，符合环保要求；保证质量，确保3年至5年使用期。

　　[金融界简评]：过渡性住房建设是否能促使市场寻找相关受益公司，目前看不太明朗，但是当地区域性刚性需求将逐步显现，包括道路建设和水泥中期还有机会。

　　(三)四川电力缺口或至百万千瓦

　　随着夏季用电高峰期的临近，遭受重大地震灾害的四川电力供应在今年夏季可能出现50万~100万千瓦的电力缺口。

　　国家电网公司日前表示，综合考虑损失的电源、负荷、高温天气，以及来水的不确定，今年6月~8月，四川可能出现电力缺口50万~100万千瓦，电力供需形势总体紧张。为此，国家电网将采取积极措施，包括从华中、华东组织电力支援等，以确保夏季灾区的电力供应。

　　四川是水电大省，2007年底，四川水电装机容量1926万千瓦，占全省总装机容量比例约62%。四川汶川大地震发生后，阿坝地区所有并网水电厂、涪江上游水电厂、江油电厂受灾严重，近期无法恢复运行，损失装机容量401万千瓦，占全省发电总装机容量的12.8%。

　　[金融界简评]：近期四川地区的电力板块也开始活跃，包括火电和水电都有所活跃，总体看在目前当地机组损失情况不明的状况下需要加以鉴别，尤其要注意公司公告。灾后重建板块又添新军对于缺乏热点的市场而言反而是好事情。

　　(四) 夏季煤价可能同比上涨超50%

　　汶川大地震令电与煤的“较量”骤然升温。面对灾区煤矿关闭、水电受损的严峻现实，国家能源局局长张国宝日前表示，由外省调煤入川的电煤专列已于21日开出。

　　另一方面，一季度电力企业大幅亏损的同时，二级市场上煤炭价格和煤炭股股价双双大幅上涨。目前，淡季不淡已是电煤价格的真实写照，国内券商因此预测夏季煤炭价格或同比上涨50%以上。

　　[金融界简评]：今年由于煤炭暴涨出现的电力企业全面亏损状况，未来国家将出台一定短期遏制煤价格措施，因此而言虽然煤炭企业肯定利润大幅增长，但是近期涨幅较大建议等待回调机会。

　　(五)解禁新规满月 大宗交易呈现四大特点

　　根据沪深交易所的公开信息统计，自4月22日以来，两市A股一共通过大宗交易系统成交了74笔，而且几乎每天都有交易发生。其中沪市共成交42笔，深市成交32笔。与近一阶段交投活跃的热闹场面相比，此前大宗交易系统十分冷清，且以B股和债券交易居多。据统计，从2008年起至新规出台前的近4个月中，两市A股通过大宗交易系统，仅成交了42笔，平均一个月成交11笔左右，与最近一个月74笔交易相差甚远。

　　可以说，大宗交易呈现出交易明显增多的局面。“在大宗交易系统里，虽然不是所有交易均为大小非解禁后的减持，但我们可以看得出，解禁新规推出后，有不少股东通过这个平台进行了股份转让。”一位券商的经纪业务负责人向记者介绍。

　　[金融界简评]：目前看大宗交易更加频繁，从一个角度看就是小非的减持意愿非常强烈，到底怎样从供求关系上解决失衡问题，需要后续措施出台。否则市场最终还将面临非常大的抛售压力。