“红五月”终成泡影 “红六月”值得期待

 “红五月”终成泡影  “红六月”值得期待 

    今天是一个非常特殊的交易日，既是5.30一周年的纪念日，也是5月的最后一个交易日。虽然众多投资者对红五月行情的期待最终未能实现，但是，面临着特大地震灾害等多重考验的五月股市，没有出现崩溃式的暴跌，已是相当不易。

　　一年前的5月30日由于印花税上调引发沪深大盘暴跌，给许多投资者留下深刻的记忆。一年后的今天，在证监会指导基金公司维护市场稳定的消息刺激下，沪深两市基本维持了震荡整理的格局，权重股依然是支撑大盘的主要力量，午后金融股启动带领大盘展开一波反弹。

     今日，沪综指开于3414.25点，最高3450.49点，最低3390.88点，收于3433.35点，上涨31.92点，涨幅0.94%，成交额649.04亿元；深成指今开盘11938.65点，最高12048.24点，最低11814.76点，收于12048.24点，上涨101.10点，涨幅0.85%，成交额311.42亿元。

　　回首这不平凡的一个月，五月首个交易日的“开门红”仅仅带来了短暂的兴奋，大盘在第二个交易日盘中摸高3786.02点之后，就开始了缓慢的“盘跌之旅”。四个交易周仅第二周微涨，而本周沪指收出了十字星。

　　今日盘面：

　　沪A 上涨:445 平盘:90 下跌:318

　　沪B 上涨:30 平盘:6 下跌:18

　　深A 上涨:356 平盘:90 下跌:264

　　深B 上涨:30 平盘:9 下跌:16

　　板块个股：

　　整体来看，两市上涨个股居多。板块指数方面，金融、参股券商、电力、创投、奥运、地产等板块涨幅靠前；上海本地股活跃；煤炭石油、农林牧渔、有色金属等少数板块下跌。

　　金融股午后启动，券商股纷纷拔高，保险股、银行股也齐齐上扬，板块个股悉数收红，其中，国金证券(50.61,4.60,10.00%,吧)涨停，中信证券(34.24,1.54,4.71%,吧)涨幅超过5%，中国平安(56.30,2.39,4.43%,吧)、中国人寿(30.21,1.22,4.21%,吧)涨幅均超4%。

　　参股券商板块的个股表现出色，绝大部分个股飘红，华茂股份(9.08,0.83,10.06%,吧)、辽宁成大(30.45,2.77,10.01%,吧)、吉林敖东(38.38,3.49,10.00%,吧)、大众交通(11.56,1.05,9.99%,吧)、华升股份(5.75,0.52,9.94%,吧)均收于涨停，桂东电力(19.46,1.63,9.14%,吧)、长城信息、申能股份(11.89,0.69,6.16%,吧)、海欣股份(7.16,0.38,5.60%,吧)等也大幅上扬。

　　煤炭板块表现较弱，板块个股全线下滑，恒源煤电(37.02,-2.72,-6.84%,吧)、国阳新能(47.10,-3.21,-6.38%,)跌幅均在6%以上，煤气化(26.93,-1.42,-5.01%,吧)、开滦股份(45.37,-2.08,-4.38%,)、西山煤电(50.87,-2.23,-4.20%,吧)、中国神华(47.29,-1.23,-2.54%,)等跌幅也较大。

　　后市展望：

　　江南证券：反弹虽使沪指虽重新站在5日之上，但10日均线、30日均线却构成反压，大盘在量能上的不足是股指目前突破盘整及均线压力的“瓶颈”。权重蓝筹是决定股指方向的根本性力量，但尚未形成合力，场内的观望气氛浓厚。因此，大盘短线继续整固不可避免，政策“缺口”也会再度面临考验。对短期涨幅过大的个股投资者则应坚持波段操作，逢高减磅规避风险。

　　联合证券：技术上，上证指数短期弱势格局仍在，支撑位在3270-3250点区域附近，阻力位在3540-3580点区域附近。估计后市继续震荡。操作上，控制仓位为主，注意个股轮动起伏节奏。 （古月）

　　　　“红五月”终成泡影

　　五月的股市曾经让投资者充满了美好想象，沪综指在4月24日出现了井喷行情，随之留下了巨大的跳空缺口，后几个交易日虽然有所回落，但最后一个交易日收出一根大阳线，月K线也几乎呈光头阳线，进一步提升了投资者的期望，五月首个交易日，大盘如愿“开门红”。

　　然而，五月首个交易日的“开门红”仅仅带来了短暂的兴奋，大盘在第二个交易日盘中摸高3786.02点之后，就开始了缓慢的“盘跌之旅”。四个交易周仅第二周微涨，而本周沪指收出了十字星。

　　但是，与今年1月份、3月份沪市分别暴跌878点和875点相比，5月份的下跌259点还是属于比较温和的。而且，本月的股市一大特点就是窄幅震荡，月振幅仅为12.24%，为08年来的最小振幅。

　　地震打乱股市正常脉搏

　　5月12日，四川省汶川发生7.8级地震，这场突如其来大地震也震动了A股市场，打乱了股市的正常脉搏，由于不少川渝上市公司遭到不同程度的损失，股市不可避免地受到影响，面对天灾，股市表现出难得的冷静，并没有因之惊慌和动摇。

　　随着抗震救灾工作的推进，川渝上市公司因地震停牌后已经相继复牌，多家公司也陆续发布公告称灾害对公司影响有限。中信建设首席策略分析师吴春龙表示，汶川大地震不会对整体股市造成较大的影响。同时，大部分机构均认为地震对市场短期会有一定的影响，但不会改变股市中期向上趋势。

　　　“六月红”值得期待

　　尽管5月份的“盘跌之旅”似乎未到尽头，尽管大盘“补缺口”的意愿仍然很强，但透过对6月股市方方面面分析，“六月红”反而更加值得期待。随着举世瞩目的奥运会逐渐临近，投资者的信心也会不断回暖。

　　随着“4·24”井喷，沪市出现了跳空缺口，市场围绕着大盘“补缺口”展开了激烈的争论。但是，许多大盘权重股已经补去了“4·24”缺口，代表大蓝筹的上证50也已经完全补掉缺口。分析人士认为，这种情况下，大盘是否回补缺口已经不会成为继续上行的阻力。

　　6月份许多情况都将明朗化。一是当月公布的5月份CPI有可能下降，而且大地震的阴影将逐步淡化，有关数据将表明地震对GDP的影响并不是很大，而灾后重建反而可能会在一定程度上促进经济发展。

　　同时，市场供求关系有望进一步改善。一是6月份大小非解禁规模环比减少近七成，为上半年规模最少的一个月。二是6月份是众多新基金集中入市的时间段。

要闻解析

　　(一)证监会要求基金公司树立大局意识 维护市场稳定

　　证监会有关部门负责人日前指出，基金公司在维护资本市场稳定方面要有大局意识，要坚持价值投资、长期投资和规范投资理念。

　　在谈到基金公司维护资本市场稳定工作时，这位负责人强调，在思想认识方面，“发展是第一要务，稳定是第一责任”，公司管理层和员工要充分重视，要认识到维护稳定的重要性，要有大局意识和政治意识；在责任方面，本着“谁主管、谁负责”和“谁经营、谁负责”原则，明确责任主体，一旦出现问题，严肃追究责任；各公司一把手要切实负起责任，对照基金部具体要求，一一落实。在投资运作环节，各公司作为资本市场具有重大影响的机构投资者，要坚持价值投资、长期投资和规范投资理念；在流动性风险方面，要做好压力测试。基金部将派员督导各地基金公司维稳工作，如遇情况，及时沟通。

     下有政策底，上有市场顶。证监会直接要求“基金公司树立大局意识 维护市场稳定”，表明管理层希望近期市场稳定。在这样的氛围中，相信基金仍会“勉为其难”的扛住政策底3000点。但要提醒大家注意的是在大小非解禁、宏观经济没有明显向好迹象前，证券市场难以有好的表现。

　　(二)监管层：相关账户减持超1%须警示 否则负重要责任

　　并非只有大小非股份的持有者需要为自身违规减持“买单”，为其卖出股票的证券公司也难逃干系。昨日，一券商内部人士向记者透露，监管层已对规范大小非解禁做出新规定：如果证券公司的大小非账户1月内减持超过1%，该证券公司将承担相应责任，并必须协助客户将卖出股份买回。

　　“交易所已向证券公司下发了正式文件，证监局对此也进行了口头警告。”深圳一位券商营业部主管向记者证实，这一新规已经实施超过半个月。

　　此前，虽然证监会曾发文对大小非本身做出限定，但依然有多家公司股东接二连三地出现违规出售公司股票事件。

　　据上述内部人士透露，监管层警告称，如果大小非减持超过1%并且券商没有警示，则券商负重要责任；如果券商警示后大小非仍然减持违规，则券商负连带责任。“由于文件中并没有明确责任的范围，我们都在猜测‘相关责任’究竟是什么，最坏的猜测是监管层会在对券商打分时扣分。”

　　这一新监管举措显然让证券公司非常紧张。在北京某券商营业部，现在已经派出一个人专门盯着大小非的减持，一旦接近违规线就通过打电话沟通或者发出书面通知。

      除了直接要求基金稳定市场外，证监会一直在努力限制大小非直接在二级市场解禁。但这些东西都治标不治本，唯一的作用也就是短期稳定市场而已。

　　(三)24只新基金募集近728亿元

　　今年以来，新基金发行节奏明显加快。但受股市疲软影响，新基金募资规模大幅下降，24只已完成募集基金仅募集727.7亿元。今年已结束募集的11只偏股型基金平均募集规模同比下降72.4%。

　　在已经募集结束且公布募集结果的24只基金中，13只债券型基金共募集484.35亿元，平均募集规模为37.26亿元；11只偏股型基金共募集243.35亿元，平均募集规模为24.15亿元，均未达到募集的上限。而2007年共有31只偏股型基金成立，共募集2711.95亿元，平均募集规模为87.48亿元。

　　今年基金发行状况不佳还表现为：多只基金一天募集结束并采取按比例配售的局面不复存在，不少新基金还延长了募集期；偏股型基金受冷落，债券型基金相对受青睐。

     目前观察六月份将有10余只新基金成立，其中大部分都是股票型或平衡性基金，能为二级市场提供新的血液。在资金入市和政策利好的呵护下，短期市场仍会维持震荡的格局。

　　(四)央行上海总部亮红牌：限制向外资房地产放贷

　　“(1至4月份)竣工面积、销售面积都是负增长。”5月28日晚间，在看到上海统计网公布的4月份商品房建设数据后，一家大银行上海分行的信贷人士忧心忡忡。

　　令银行担忧的不仅于此，央行上海总部近日印发《上海市信贷投向指引(2008年修订)》(下称《指引》)。在“红色”信贷投向限制和禁止类中，强调要限制对外资投资房地产领域的信贷投放，禁止违反法律法规和国家政策发放贷款。

　　其实，在《指引》相关要求公布之前，各行对外资背景房产项目的热情已降至冰点。“一家外资背景的开发商在浦东有一个项目，但银行贷款不能动。”上述大行信贷人士称。

      房地产行业景气度已是降到冰点，在国家信贷持续紧缩下，该行业难以好转。

　　(五)宝钢三季度钢材均价上调300元

　　在推迟三次后，宝钢第三季度价格终于曝光。据一位宝钢有业务联系的经销商昨日透露，宝钢已口头通知，第三季度普通冷轧板卷上调300元/吨，调整后主要品种(1.0SPCC卷)为6296元/吨，另一种主要产品普碳热卷上调300元/吨，调整后价格为4992元/吨。不过宝钢销售部内部工作人员表示，价格尚未公布，而此前媒体报道宝钢将于6月5日公布价格也并不准确。

　　提价直接增加纯利润

　　该人士透露，宝钢三季度热轧卷SPHC上调200元/吨；其他上调300元/吨，品种板上调400元/吨；冷轧卷普通板上调300元/吨；深冲板上调600元/吨；酸洗卷普通卷上调200元/吨；品种板上调600元/吨；轧硬卷上调300元/吨；镀锡卷上调1000元/吨；热镀锌、电镀锌、普通镀锌上调200元/吨；深冲用镀锌板上调400元/吨。

    此前由于宝钢推迟提价，导致市场普遍预期钢材涨价可能会大幅推后，钢铁股股价大跌。如果上述消息属实，那么近期下跌的钢铁板块有望企稳回升。