指数暴跌泄漏天机 139只股票基金仓位全曝光 (1)
基金的仓位究竟有多高？重点买了哪些股票？这是基金公司的最高机密，无论是普通投资者，还是拥有千万投资的大户，都只能在发布年报等定期报告时才能一睹芳容。
6月10日出现大盘暴跌8％、超过1000只个股跌停的罕见场景，基金净值全面遭受重创，特别是股票型基金，单日净值跌幅基本在5％以上，其中有24只基金的净值跌幅超过7％。
由于跌停的股票超过1000只，而限制跌幅的T类S类个股高达142只，所以基金重仓股的跌幅基本与大盘一致，这一难得的市场现象为我们破解基金的仓位 （特别是股票型基金），提供了一次绝佳的机会。
由于基金重仓股全线暴跌，而且除了极个别股票外，基本所有重仓股跌幅都一致，个股表现差异对基金净值的影响很小，所以基金净值表现差异主要是股票仓位不同导致的，由此基金的股票仓位情况被破解了。
计算基金仓位的方法很简单，就是利用6月10日当天的基金净值变化率，除以市场的整体跌幅，我们选择的是代表性极强的沪深300指数，当天下跌8.11％，仓位＝净值变动率÷沪深300指数变动率×100%。比如嘉实沪深300指数型基金6月10日净值下跌7.76％，该基金的仓位计算公式就是 （－7.76％/－8.11％）×100%，计算结果显示目前嘉实沪深300指数型基金的仓位为95.68％，与指数型基金的配置水平吻合。
在139只股票型基金中，仓位水平差异很大，由于重仓持股，部分去年的明星基金在此轮暴跌中损失惨重。
24只基金测算仓位不足60％低于基金契约下限规定
按照股票型基金的一般规定，股票型基金的最低仓位是60％，而计算结果显示一共有24只基金的仓位低于60％的红线，最低的是中银动态策略基金，6月10日净值变化率为－2.29％，仓位为28.21％；兴业社会责任基金，净值变动率是－2.72％，仓位为33.50％。另外还有华夏旗下的5只基金、泰达荷银周期、招商安泰股票、景顺长城新兴成长等基金。
新成立的基金仓位低于60％的下限，是因为建仓时间不够，但其他老牌基金的仓位也过低，这又是什么原因？
记者注意到，基金契约中均有关于投资下限的规定，华夏优势增长规定：本基金股票投资比例范围为60％～95％；华夏行业规定：本基金股票投资占基金资产的比例范围为60％～95％；华夏复兴规定：在本基金封闭期内，股票投资占基金资产的比例范围为60％～100％；华安宏利规定：本基金为股票型基金，股票型基金的目标比例为基金净资产的90％，最低比例不得小于基金净资产的60％。
另外，持仓区间分布显示，仓位在70％到80％的基金是最多的，共有42只；其次是持仓在60％到70％的有30只基金；80%到90％的一共有21只；持仓在90％以上的一共有20只，友邦华泰红利ETF6月10日跌幅为8.42％，计算结果显示仓位为100％，国投瑞银瑞福进取由于在设计的时候就纳入杠杆配置，6月10日净值变动率为－14.58％。（每日经济新闻 朱秀伟）
新基金仓位最低
从基金公司整体的情况来看，除华夏中小板ETF基金外，华夏系旗下基金净值的下跌幅度同其他的一些大基金公司比较相对较小。
华夏成长，6月10日单位净值变动率为－3.94％，仓位为48.59％；华夏优势增长，净值变动率为－4.65％，仓位为57.31％；华夏复兴，净值变动率为－4.19％，仓位为51.69％；华夏行业精选，净值变动率为－4.55％，仓位为56.05％。
华夏基金在业界一直有良好的口碑，华夏大盘精选的基金经理王亚伟甚至被称为 “中国最牛基金经理”，在2007年也取得了不错的收益。而从目前的仓位水平来看，有市场人士认为华夏基金采取轻仓的策略，是因为不看好目前的市场，一些蓝筹股也成为甩卖的对象。而在今年一季度时，这些基金仓位普遍较高，华夏大盘精选公布的2008年一季报显示，股票占总资产的比例为73.62%；华夏成长同样如此，一季度的仓位是75.13％。
业内人士指出，也不排除部分发基金重仓持有的个股停牌或异动，导致测算的仓位不准确，部分基金实际仓位高于测算结果，但个中原因只有基金经理才清楚。
在基民中流传一句俗话叫 “牛市买老基金，熊市买新基金”，在市场如此低迷的情况下，新基金因为仓位低，历史负担轻，对投资者相对有利。最新的基金仓位显示新发行的基金，比如中银动态策略基金，表现就不错。中银动态策略基金是最近表现最好的基金，6月10日的净值变动率是－2.29％，该基金是主动型的股票基金，今年2月27日才公布招募说明书，计算的结果显示目前的仓位为28.21％。按照相关规定新基金的建仓时间为3个月，现在正处于建仓期，其他一些类似的新基金也有类似的情况。 （每日经济新闻 朱秀伟）
指数型基金受伤最深
根据6月10日基金净值来看，指数型基金的跌幅均超过了7％，仓位超过90％的基金中，有一个“群体”占了绝大多数，就是指数型基金。
嘉实沪深300净值下跌7.76％，仓位为95.70％；融通巨潮100净值下跌7.85％，仓位为96.75％；国泰君安沪深300净值下跌7.39％，仓位为91.14％。还有华安中国A股、易方达上证50、融通深证100、万家上证180等。还有“交易型开放式指数基金”也就是ETF，也同样如此，净值均下跌7％，比如华夏上证50ETF，华安上证180ETF、易方达深证100ETF等。
考察指数型基金最重要的方法就是与标的指数涨跌是否一致，在6月10日沪深指数暴跌的背景下，指数型净值大幅度损失也是很正常的，有专家认为牛市买指数基金是不错的选择，而在熊市中，指数基金跌起来仍然很吓人。
重仓股影响业绩
最近很多基民都在抱怨，基金亏损严重，其实原因除了基金仓位重以外，基金重点配置什么行业的股票也影响很大。本轮调整以来，以金融、有色、地产为代表的股票跌幅巨大，而一些重仓这类股票的基金公司损失惨重。
中邮创业基金管理有限公司管理的两家基金中邮创业核心优选和中邮核心成长，6月10日的净值损失均超过了7.5％，据此推算仓位也都应该超过了90％，损失较为严重，另外通过2007年的年报我们还发现，其损失的原因还有选择行业的原因，中邮创业核心优选基金2007年的年报显示，占基金资产净值比例最多的行业是制造业，其中金属和非金属占到了18.21％，金融和保险业也占到20.32％，而今年以来以上两个行业的跌幅靠在最前面。 （每日经济新闻 朱秀伟）
36只基金上周减仓逾5% 指数型基金尽量规避
根据权威机构最新统计数据显示，上周基金仓位继续下降。截至上周五140只开放式基金平均仓位为70.2%，相对两周前持仓比例变动-1.8%，净变动-1.4%。
业内人士指出，上周市场走低，有所减仓的基金显然受挫相对较轻。
基金仓位小幅下降
来自中信证券的统计数据显示，截至上周五，股票型基金平均持仓比例为72.0%，相对两周前持仓比例变动-1.9%，净变动-1.5%；偏股型混合基金平均持股比例为70.4%，相对两周前持仓比例变动-1.8%，净变动-1.4%；配置型混合基金平均持股比例为58.3%，相对两周前持仓比例变动-2.0%，净变动-1.6%；股票型指数基金平均持股比例90.8%，相对两周前持仓比例变动-0.2%，净变动-0.1%。
具体来说，140只开放式基金中，12只基金主动增仓5%以上；36只基金主动减仓超过5%；仓位变化5%以内的基金共有92只。再从基金公司来看，广发、南方、融通和建信等旗下基金整体呈现出增仓迹象，而宝盈、富国、华富、招商和东方等旗下的基金则呈减仓迹象。
中信证券指出，一方面，由于市场下跌导致基金仓位下降，一方面基金主动小幅降低仓位。从调整幅度和数量来看，机构操作仍旧比较谨慎，调整幅度超过5%的基金数量维持地位。
指数基金只有阶段性机会
上周基金重仓股继续下跌，平均下跌3.23%。对此，申银万国认为，市场无明显热点，相反之前的各种热点均大幅下跌，如联通的复牌使通信运营、设备板块大幅回调，另外部分省市对煤价的干预措施也使采掘板块出现较大的跌幅。短期上看，目前的市场趋势仍不明朗，更多的机会仍在于各种主题投资。后两周将陆续公布5月份的各种宏观经济数据，可能会对市场预期带来一定变化。
操作上，申银万国建议，指数继续上涨存在一定的压力，指数基金表现可能会落后于主动性投资基金。对指数基金的投资仍是阶段性的，目前长期投资指数基金风险较大。
同时，申银万国表示，由于近期市场热点变换较快，无明显持续的主题投资，因此这些机会相对基金投资者来说较难把握，且风险较大，对于激进投资者可以适当关注获取交易性收益。另外从长期看，经过持续的下跌后目前市场具有较高的投资价值，投资者也可适当逢低介入。对于保守投资者仍应尽量选择业绩持续性较好的优质基金进行投资。（每日经济新闻 别冶）
戴相龙：社保基金不靠造消息赚钱
“买股票有风险，有风险也是对的。”昨日，全国社会保障基金理事会理事长戴相龙在首届中国股权投资基金年会上透露，社保基金并不是靠制造什么消息才赚钱，投资效益较好主要是坚持了长期稳健投资，特别是运用委托他人投资。
“社保基金有很大的比例投资股票市场，可能有些人不了解，好像我们靠制造什么消息才赚钱。”戴相龙说，“确实我理解一些朋友的心情，但我要说这是不符合事实的。”戴相龙称，社保基金要调整投资结构，“买股票有风险，有风险也是对的。通货膨胀是4.8%，利息又给了多少，我怎么向国务院保证保值增值，向老百姓将交代。”
2007年全国社保基金已实现收益1084亿元，实现收益率38.9%；经营业绩1453亿元，经营收益率43.2%。戴相龙说，社保基金坚持长期投资，对社会负责任的投资、以及谨慎投资。股票投资也有一个自我控制的比例，一旦市值过高，特别是股票投资比其资产比例还要高就会自然下调。
据上市公司一季报显示，今年一季度，社保基金仓位
