半年报拉开帷幕 沪市岳阳纸业、航天通信率先披露

半年报拉开帷幕 沪市两公司率先披露

　　岳阳纸业、航天通信率先公布半年报
　　前者净利润劲增164.38%，后者净利润下降89.40%，扣除非经常性损益后则大增245.75%
　　岳阳纸业(600963)和航天通信(600677)两家公司率先披露了2008年度半年报。
　　受益于纸张销售价格上涨，岳阳纸业上半年实现净利润12330万元，同比增长164.38%。报告期内，岳阳纸业调整了产品结构，停止了新闻纸的生产，轻涂纸销量大幅上升，轻涂纸营业收入同比增长了163.45%。
　　航天通信上半年实现净利润4472万元，同比下降89.40%，主要是由于去年同期公司获得了一次性的巨额土地出让收益，扣除非经常性损益后的净利润同比增长245.75%。公司上半年营业收入为173328万元，同比增长24.18%。
　　航天通信同时预告了三季度业绩，由于去年同期控股子公司公开拍卖土地取得巨额收益，预计公司2008年1-9月归属于母公司的净利润同比大幅下降达到5000万元以上，但预计扣除非经常性收益后的净利润同比增长可达200％以上。 （中国证券报）

　煤炭公司中期业绩预计增长82%以上
　　今年1-5月，煤炭行业利润增长97.8%，远高于全国工业。而在一季度业绩大幅度增长的基础上，煤炭上市公司保持中高速增长态势，预计中报业绩平均增幅将达82%以上。
　　价格受干预后继续上涨
　　从前5个月数据看，煤炭供求总体较为紧张，是推动2008年以来煤炭价格上涨的主要因素。尽管发改委自6月20日起在全国范围内实行电煤价格临时干预，而且各地方政府也相继出台相应干预政策措施，但从煤炭市场表现来看，无论是煤炭产地还是煤炭中转地均呈现继续上涨的态势。
　　从中转地秦皇岛煤炭价格来看，6月下旬以来呈现继续大幅上涨态势。7月7日，发热量为6000大卡以上的大同优混创出980元/吨的历史新高，较6月16日860元/吨上涨120元/吨，涨幅为14%。与去年同期相比，上涨490元/吨，涨幅高达100%；与年初相比，上涨430元/吨，涨幅为78.2%。
　　煤炭产地方面，6月下旬以来，各煤种价格呈现继续上涨态势，但涨幅较前期放缓。以煤炭第一大省山西各地区价格走势来看，除了动力煤、无烟煤保持较高增长之外，焦煤价格涨幅明显放缓。
　　从三大煤种价格走势来看，尽管动力煤实行了临时干预，但市场价格继续呈现高增长的态势，这主要在于目前已经进入用煤旺季，供求紧张局面较前期有所加剧。焦煤价格则由于前期涨幅过大，且下游钢价有所走弱，因此，近期上涨动力不强；无烟煤价格则受供应偏紧以及下游尿素价格上涨推动，继续保持了较快上涨态势。
　　国际价格形成有力支撑
　　进入6月下旬以来，尽管国际煤炭价格曾由于短期上涨幅度过大而出现过明显调整，但在供求基本面偏紧的支撑下，继续保持了上涨态势，并不断创下历史新高。
　　7月4日，全球煤炭市场风向标澳大利亚动力煤价格创下194.8美元/吨的历史新高，较去年同期上涨127美元/吨，涨幅高达188%；与年初相比，上涨105美元/吨，涨幅高达117%，高出秦皇岛煤炭价格同期涨幅近40个百分点。
　　欧洲方面，7月4日，欧洲三港三个月远期交货动力煤基准价创下219.6美元/吨的新高，较去年同期上涨143美元/吨，涨幅为185%；与年初相比上涨90美元/吨，涨幅为70%。
　　由于推动国际煤炭价格上涨的因素未来将会继续增强，国际煤炭行业景气未来一段时期仍然处于上升通道中，煤炭价格仍然具有上涨动力，将对国内煤炭价格形成有力支撑。
　　二季度业绩将高于首季
　　2008年以来，在煤炭价格上涨的推动下，煤炭行业利润大幅增长，1-5月，全行业利润增长97.8%，高于全国平均水平77.7个百分点，在各行业利润增速中排名第一，充分表明了行业较高的景气度。
　　从煤炭上市公司一季报看，煤炭公司平均利润增长率为53%，其中金牛能源(000937)、兖州煤业(600188)、西山煤电(000983)、开滦股份(600997)净利润同比增长分别高达80%、113%、70%、150%。对于煤炭公司二季度业绩，由于煤炭公司尤其是焦煤公司在3月份以来进行了多次价格上调，因此，可以预期煤炭公司二季度业绩将会高于一季度。
　　截止到目前，已经有多家煤炭公司对2008年中期业绩发布了预增公告，其中，金牛能源、开滦股份、神火股份(000933)、西山煤电、兖州煤业、国阳新能(600348)预计中期业绩将分别较去年同期增长150%-200%、150%、80%-120%、50%-100%、100%、50%-100%，我们预计煤炭公司中期业绩平均增长将在82%以上，而全年业绩增速也将在72%以上。
　　维持"看好"投资评级
　　我们重点跟踪的13家煤炭上市公司中期业绩增长平均将达到82%以上，全年业绩平均增速将在72.6%以上，远高于市场平均水平。从估值来看，以2008年7月10日收盘价计算，煤炭公司2008年、2009年平均动态市盈率分别为20.9倍、16.5倍，处于市场平均水平，我们认为目前估值未能反映行业高景气度以及业绩的高增长，煤炭股投资价值被低估，我们维持煤炭行业"看好"投资评级，给予中国神华(601088)、平煤天安(601666)、西山煤电、上海能源(600508)、金牛能源"买入"投资评级。
两市半年报披露迎来“开门红”
来源： 证券时报   向南

 


　　扣除非经常性损益，航天通信和岳阳纸业净利润分别增长245.75%、159.21%
　　见习记者 向 南
　　本报讯 今日，航天通信和岳阳纸业在深沪两市率先披露了半年报。扣除非经常性损益后，两公司盈利均出现大幅增长。
　　航天通信上半年实现销售收入17.33亿元，同比增长24.18%；实现净利润4471.52万元，同比下降89.40%，扣除非经常性损益后净利润较上年同期增长245.75%。
　　航天通信净利润较大幅度下降是由于上年同期下属子公司成都航天获得巨额土地收益。今年上半年，由于军品制造的利润增加，合理利用资金使得财务费用大幅下降，所以扣除非经常性损益后净利润实现较大幅度增长。
　　航天通信主营业务盈利能力较上年增加1.12%，达到11.66%，主要原因是军品制造因高毛利率产品比重增加使得该行业毛利率增长5.87%。航天通信预计1—9月净利润同比大幅下降（将达到5000万元以上，去年同期净利润为4.25亿元），但预计扣除非经常性收益后的净利润同比增长200%以上。
　　岳阳纸业上半年营业收入17.64亿元，同比增长37.12%；净利润1.23亿元，同比增加164.38%，扣除非经常性损益的净利润比去年同期增加159.21%；基本每股收益0.19元。
　　岳阳纸业表示，上半年营业收入大幅度上升主要是销售价格上升，公司为适应市场需求，适时调整产品结构，加大轻涂纸的生产，并加强对经营管理中各项费用支出的控制，导致净利润增加。造纸及纸制品业毛利率达到21.05%，同比增长2.30%。
　　航天信息股东户数由一季度末的11423户，大幅增加到二季度末的83107户。岳阳纸业股东户数变化不大，由一季度末的55824降为二季度末的51169户。

首份券商半年报亮相　华安证券盈利1.71亿元
　　首份券商半年报昨日在银行间市场亮相。上半年华安证券盈利1.71亿元，仅占去年8.08亿元盈利的20%多。
　　上半年，华安证券手续费收入4.87亿元，约为去年收入的30%；承销收入37万元，投资收益亏损1897万元。值得关注的是，该公司的利润表中公允价值变动收益为负1亿多元。（中国证券报）

宏源证券中期业绩大幅预降
　　本报讯（记者马岚）券商中期业绩下滑已显山露水。今天，宏源证券将发布2008年中期业绩预告，数据显示，公司2008年中期净利润将同比出现大幅下降，下降幅度约为66％左右。（京华时报）